交通部领导27日参与国新办发布会，介绍交通运输推进供给侧结构性改革情况。在回应“是否有20余个城市要更新出租车为新能源车”的问题时，交通部领导表示，在做这方面工作的城市可能还要多；各个城市都在加快推进公交车、出租车、物流配送车采用新能源车，实现节能减排和行业转型升级；目前已有山西太原将出租车全部更换为新能源车。

机构认为，国家对于出租车行业实施油改电的大方向比较明确，该领域预计将有13万至15万辆换车需求，对应1.8至2.0Gwh上游电池材料。由于出租车对续航里程的要求比较高，高能量密度的三元锂电材料具备天然优势，今年乘用车三元电池总出货量有望同比增近八成。近期钴价持续大涨，即是三元材料需求增长的体现。百川数据显示27日电解钴价格再度涨逾5%，近年来首次突破每吨40万元。

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杉杉股份：“钴”金属涨价最大受益者之二

近日钴价大涨，带动公司正极材料上涨，测算其产品涨幅大于钴金属涨价带来的成本涨幅，吨加工利润大幅提升，而2016年出售金融资产进度低于预期，故调整2016-2018年EPS至0.26（-0.21）/0.82（+0.20）/1.14（+0.37）元，但考虑钴价有周期性，维持目标价19.16元。

钴金属涨价产业链受益者。受金属钴产品价格大幅上涨影响，公司的主力产品钴酸锂也大幅上涨，根据监测数据测算，公司产品价格涨幅远大于原材料钴金属价格涨幅，公司吨加工利润将会得到大幅提升。

加工毛利涨幅超越成本涨幅，赚取超额利润。以精炼钴加工为钴酸锂正极为例，当电解钴价格涨幅20%（精炼钴折算价格），对应的钴酸锂价格涨幅达到12%，则可抵消掉成本的上升；电解钴由2016年9月份由20万/吨上涨至目前37.5万元/吨，涨幅达到87.5%，对应成本上升52.5%，而钴酸锂正极（杉杉股份）由18.5万/吨上涨至33万/吨，公司钴酸锂产品涨幅达到78%，显著高于成本涨幅，公司毛利率快速增长，杉杉股份钴酸锂产能高达1.9万吨、三元产能约8000吨，将显著受益。

垂直整合布局电动汽车全产业链。杉杉股份依托自身的电池材料业务，向下游拓展电池PACK、电机、电控、整车、整车运营和充电桩运营，在新能源汽车产业发展初期这种垂直整合模式具有很强的竞争力。同时公司资本实力非常雄厚，有充足的资金支持公司在电动汽车产业链进行布局。

厦门钨业：钨钼龙头地位稳固，电池材料成为业绩新增长点

公司发布业绩快报，2016年营业收入为85.07亿元，同比上涨9.70%。利润总额为4.24亿元，较上一年度扭亏为赢。

公司年产钨矿产能约12000吨，总可采储量达90万吨以上，约占我国钨资源储量47%。

2016年3月，公司钨精矿自给率达49.10%且仍在不断提升。

钨行业原材料成本压缩，2015年为22.02亿元，同比下降24.59%。电池材料业务发展迅速，成为公司业绩新增长点。

2015年公司电池材料行业营业收入为10.84亿元，占总营业收入的14.17%，同比上升25.34%，未来利润上升可期。

公司审议通过合资成立宁德厦钨新能源材料公司，建设年产2万吨的车用锂离子三元材料生产线。高镍三元材料产能扩大，促进锂电未来发展。稀土产业整合顺利。公司收购长汀金龙获得稀土分离许可，目前具备5000吨的稀土分离能力。子公司长汀金龙稀土2016年实现净利润2189.92万元。

公司下属金龙稀土在建项目包括6000吨特种金属及合金项目和2500吨钕铁硼元器件项目，预计达产后，年销售收入可分别达1亿元和8000万元以上。

公司拥有完整的生产线和大量的资源储备，稀土：业务和电池材料业务逐渐发展成为公司利润新增长点。随着稀土整合的进一步推进和新能源汽车的进一步带动，公司在未来的业绩增长可期。

预计公司2016-2018年EPS分别为0.13/0.23/0.29元，对应PE分别为149/88/69倍。

赣锋锂业：资源战略初现成效

澳洲矿山开始生产。为布局上游资源端，公司参股西澳RIM公司43.1%股权，成为第一大股东，RIM拥有MtMarion锂辉石矿的100%股权。2月8日公司公告RIM下属MtMarion锂矿首批1.5万吨锂精矿开始运往中国。资源自给稳步推进，资源战略初现成效。

逐步达产，澳洲矿山利润将有序释放。MtMarion拥有矿山资源总量7780万吨，氧化锂平均品位1.37%，锂精矿年产能40万吨，折合碳酸锂6.4万吨/年。锂行业景气度可持续，碳酸锂价格在高位运行将是大概率事件，随矿山产量达产，公司利润将逐步释放。

突破资源瓶颈，进入发展快车道。公司参股MtMarion锂矿，收购江西锂业100%股权，并投资美洲锂业参与阿根廷Cauchari盐湖的开发，突破了上游资源瓶颈。

同时收购美拜电子，参股长城华冠，募投年产1.25亿支18650动力电池项目，并出资1.05亿元增资安靠电源（占10.5%股权）进入动力电池电源系统领域，涉足动力电池行业，完善产业链，形成上下游一体化的战略布局。随着新能源汽车快速发展，锂电池需求稳步提升，公司将进入发展快车道。

随着碳酸锂价格在高位运行，澳洲矿山逐步达产，公司利润将逐步释放。预计公司16-18年EPS分别为1.68元、2.47元和3.44元，对应PE分别为17.2倍、11.7倍和8.4倍。